[国鑫建筑材料
2020-09-30
水泥运行稳中向好玻璃价钱刷新高位 摘要:行业相对收益继续保持整体体现稳健从企业构建牢固资产、无形资产和其他恒久资产支付现金来看 2016年后回升态势显着今年上半年

水泥价格稳定运行,玻璃价格再创新高

摘要:行业相对收入总体保持稳定

从企业建筑固定资产、无形资产等永久资产支付现金的角度来看,2016年后的反弹趋势显著。今年上半年继续扩张,但整体增速放缓。具体而言,水泥行业仍表现出强劲的扩张意愿。扩张主要体现在产业链上下游延伸和海外产能结构;玻璃板保持了持续的扩张,其中龙头企业的意愿越来越明显,主要是通过传统业务规模的扩张和产业链在下游深加工和产品技术升级上的延伸;上半年控制了其他建材行业,总量有所下降。2020年上半年,建材行业建筑固定资产支付现金总额同比小幅增长7.6%,其中水泥、玻璃等建材板块分别达到92亿元、22.1亿元和80.5亿元,同比增长32.8%,增长14%,淘汰12.7%。

(1)宏观经济下行超出预期;

国家统计局公布的最新数据显示,今年1-7月,全国水泥产量同比淘汰3.5%,较上半年收窄1.3个百分点,7月份月产量同比增长3.6%。在苏醒持续的下游需求下,浮法玻璃下游贸易商和加工者努力改善行业的高度繁荣。7月份,月销量同比增长17.23%,销量降幅继续收窄。1-7月累计销售3.29亿标准箱,同比小幅下降0.65%,环比降幅收窄3.27个百分点。

玻璃:行业景气持续,价格刷新近几年的高位

袁泉:国鑫证券建材研究

现金流迅速恢复,资本支出增速放缓,资本和债务结构进一步优化

基础设施方面,今年1-7月,一般基础设施投资达到9.56万亿元,同比增长1.19%。随着现有项目和新项目的启动,预计下半年基础设施投资将继续增加。

在房地产方面,受土地市场不断超出预期和建设不断推进的影响,房地产投资充满弹性。今年1-7月,全国房地产投资完成7.53万亿元,同比增长3.4%。7月份,单月增长11.67%,其中其他用途(主要由购地费构成)和建设项目同比分别增长19.86%和9.18%。从产业链建设来看,1-7月商品房销售面积同比下降5.8%,降幅较上月缩小2.6个百分点。7月份月销售面积同比增长9.47%;于恒新开工面积同比下降4.5%,环比缩小3.1个百分点,单月增长11.32%;于恒建筑面积同比增长3%,其中月增长率达到16.63%;前7个月,于恒建成区面积同比下降10.9%,单月下降14%。预计随着前期建设的不断推进,下半年的竣工和恢复仍值得期待。

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